Analytikerkommentar

GRK vann ett vägkontrakt på 38 MEUR i Estland

Sammanfattning

GRK har tilldelats ett kontrakt värt cirka 38 MEUR för förbättring av riksväg 4 i Estland, vilket är betydande för företagets estniska dotterbolag och förväntas stödja tillväxten under åren 2026–2028.
Projektet omfattar byggandet av en fyrfilig väg, tre nya broar, renovering av en bro och två planskilda korsningar, med byggstart planerad till april 2026 och färdigställande i oktober 2028.
Kontraktet motsvarar cirka 9 % av den estimerade omsättningen för GRK:s estniska enhet under 2026–2028, men har en mer måttlig inverkan på koncernnivå med cirka 2 % av den totala omsättningen.
GRK:s orderstock i Estland stärks av projektet, men ett större stöd för framtida orderintag förväntas från Rail Baltica-projektet, med ett potentiellt värde på 158–216 MEUR.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-03-10 05:51 GMT. Ge feedback här.

GRK meddelade på måndagen att företaget har valts ut för att genomföra ett förbättringsprojekt på riksväg 4 mellan Konuvere och Päärdu i Estland. Kontraktets värde är ungefär 38 MEUR, vilket är en betydande order för GRK:s estniska dotterbolag och stöder den starka tillväxt vi förväntar oss för enheten under åren 2026–2028. Även om projektet är måttligt i storlek på koncernnivå, stöder det orderstocken och stärker företagets position i Estland. Nyheten orsakar inga ändringar i våra estimat, eftersom vi förväntar oss att företaget kontinuerligt tar hem liknande projekt till sin orderstock.

Bra referens inom infrastrukturbyggande i Estland

Kontraktet, värt cirka 38 MEUR, omfattar förbättringsarbeten på riksväg 4 över en sträcka på cirka 6,5 kilometer i Rapla län. Det är ett design- och byggkontrakt som, förutom byggandet av en fyrfilig huvudväg, inkluderar byggandet av tre nya broar, renovering av en bro samt två planskilda korsningar med anslutningsvägar. Byggnationen är planerad att starta i april 2026 och projektet ska vara slutfört i slutet av oktober 2028. Projektet är tekniskt krävande och ligger i ett område med tät trafik, vilket understryker vikten av projektledning och arbetssäkerhet. Vi anser att projektet är en bra referens för GRK inom infrastrukturbyggande i Estland, där företaget redan har en stark position, särskilt inom järnvägsprojekt.

Det totala värdet på cirka 38 MEUR är betydande i förhållande till den omsättning vi estimerar för den estniska enheten under åren 2026–2028 (totalt 411 MEUR), vilket motsvarar cirka 9 % av den kumulativa omsättningen för den granskade perioden. På koncernnivå är kontraktets påverkan mer måttlig och representerar cirka 2 % av koncernens estimerade omsättning för åren 2026–2028. Ordern stärker dock vårt förtroende för att företaget kan uppnå den snabba tillväxt vi estimerar för det i Estland. Även om det nu meddelade projektet stärker företagets orderstock i Estland, kommer ett mer betydande stöd för orderintaget och volymen under de kommande åren från Rail Baltica-projektets framskridande till genomförandefasen. Projektets potentiella värde för GRK är preliminärt 158–216 MEUR och vi förväntar oss att det går in i genomförandefasen under innevarande år.

GRK Infra är verksamt inom infrastruktur. Bolagets kärnkompetens inkluderar genomförandet av olika infrastrukturprojekt, projektledning av stora och små projekt och omfattande järnvägsexpertis. Bland kunderna finns staten, kommuner och städer samt den privata sektorn. I GRK-koncernen ingår förutom moderbolaget GRK Infra Oyj landsbolag i varje verksamhetsland: GRK Suomi Oy i Finland, GRK Eesti AS i Estland och GRK Sverige AB i Sverige.

Läs mera

Nyckeltal13/02

	2025	26e	27e
Omsättning	872,3	799,9	786,0
tillväxt-%	19,8 %	−8,3 %	−1,7 %
EBIT (adj.)	58,2	52,1	47,3
EBIT-%	6,7 %	6,5 %	6,0 %
EPS (adj.)	1,17	1,02	0,94
Utdelning	0,53	0,56	0,62
Direktavkastning	3,7 %	4,3 %	4,8 %
P/E (just.)	12,3	12,7	13,7
EV/EBITDA	4,7	5,3	5,7