Källa: Lassila & Tikanoja

Lassila & Tikanoja publicerade sin Q2-rapport idag. Företaget lämnade redan i juli preliminära uppgifter om andra kvartalets siffror och sänkte samtidigt sin helårsguidning, så rapportens huvudpunkter var redan kända på marknaden. Sammantaget är den nya informationen i rapporten begränsad, och vi tror inte att den kommer att leda till betydande estimatrevideringar.

Q2-omsättningen växte med stöd av företagsförvärv

Lassila & Tikanoja meddelade i samband med sin vinstvarning i juli att Q2-omsättningen uppgick till cirka 116 MEUR, vilket innebar en tillväxt på 6 % jämfört med jämförelseperioden (Q2'25: 110 MEUR). Omsättningstillväxten stöddes av företagsförvärv, men den organiska tillväxten var 3 %, vilket var något piggare än våra förväntningar. Som ny information från rapporten framgick omsättningen per tjänsteområde. Det största området, Avfallshantering och återvinning, växte svagt, endast 1 %, med stöd av ett företagsförvärv. Det minsta tjänsteområdet, Farligt avfall och restaurering, växte med över 30 % tack vare en stark projektportfölj. Industriella tjänster och vattenrening växte med 4 %, där tillväxten också stöddes av företagsförvärv.

Marginalen var lägre än jämförelseperioden, nedtyngd av bränsle- och hanteringskostnader

Företaget hade också lämnat preliminära uppgifter om justerad EBITA, som uppgick till 9,8 MEUR under Q2. Detta överträffade något estimaten efter vinstvarningen, men låg klart under jämförelseperioden (Q2'25: 13,3 MEUR). Bakom resultatnedgången ligger i stort sett samma utmaningar som redan tyngde Q1-resultatet: ökningen av bränslepriser och kostnader för hantering av brännbart avfall var kraftigare än förväntat. Företaget har inte lyckats överföra dessa kostnadsökningar till kundpriserna lika effektivt och snabbt som exempelvis i en liknande situation under 2022. Operationellt sett är resultatet alltså svagt, men detta är redan känt genom de preliminära uppgifterna från juli. De nedersta raderna i resultaträkningen var i stort sett i linje med våra förväntningar.

Inga väsentliga nyheter i utsikterna efter vinstvarningen

Till följd av det svaga andra kvartalet sänkte Lassila & Tikanoja redan i juli sin helårsguidning i samband med vinstvarningen. Företaget förväntar sig att den justerade EBITA för 2026 kommer att ligga mellan 33–38 MEUR och omsättningen mellan 420–450 MEUR. L&T meddelade redan i samband med vinstvarningen att de förväntar sig att H2-resultatet kommer att nå ungefär samma nivå som jämförelseperioden, vilket även guidningen indikerar. Detta stöds av effektiviseringsåtgärder och prishöjningar. Företaget preciserade idag i rapporten att utsikterna bygger på antagandet att bränslepriserna inte kommer att stiga betydligt från nuvarande nivå.