Ovaro meddelade på tisdagsmorgonen att styrelsen föreslår att företaget flyttar från Nasdaq Helsingfors huvudlista till First North-marknadsplatsen. Samtidigt avser företaget att byta sin rapporteringsstandard från IFRS till finsk FAS-redovisningspraxis, vilket resulterade i att företaget drog tillbaka sin tidigare resultatprognos för innevarande år, som baserades på IFRS-siffror. Vi ser förändringen som positiv för företaget, eftersom de årliga kostnadsbesparingarna på uppskattningsvis 300 TEUR från att överge IFRS-rapporteringen är betydande för Ovaros storlek. Nyheten är enligt vår mening positiv, men vi kommer noggrant att följa hur väl företaget lyckas bibehålla transparensen i sin rapportering även efter övergången. I företagets nuvarande strategi kommer resultatet i framtiden huvudsakligen att utgöras av projektmarginaler och försäljningsintäkter, och vi anser att det är bra att resultatet baseras på realiserade affärer snarare än på beräknade förändringar i verkligt värde.

Att avstå från IFRS-rapportering medför betydande besparingar för företaget

Huvudsyftet med styrelsens förslag är att förenkla rapporteringsmodellen för ekonomiförvaltningen. Bestämningen av verkligt värde för investeringsfastigheter, som krävs av IFRS-standarden, binder betydande resurser inom ekonomiförvaltningen och kräver användning av externa experter. Övergången till FAS-rapportering i samband med listbytet minskar företagets kostnader med uppskattningsvis 300 TEUR per år, vilket motsvarar cirka 14 % av administrationskostnaderna. Eftersom företagets fokus alltmer har flyttats till fastighetsutvecklingsprojekt, kommer resultatet i framtiden huvudsakligen att utgöras av projektmarginaler och försäljningsintäkter. Enligt företaget återspeglar den realisationsbaserade rapporteringen enligt FAS, i denna affärsmodell, företagets operationella utveckling tydligare för investerare än tidigare. Vi instämmer i företagets motivering och det är bra att resultatet i framtiden i praktiken kommer att utgöras av realiserade intäkter och inte av beräknade förändringar i verkligt värde. Vi anser dock att det är avgörande att företaget rapporterar transparent om sin portfölj, projektens framsteg och insiderhandel även under den nya standarden.

Rent tekniska skäl bakom återkallandet av guidningen

I samband med ändringen av rapporteringsstandard meddelade Ovaro också att de drar tillbaka sin finansiella guidning för 2026. Företaget förväntar sig att upprätta sitt bokslut för innevarande räkenskapsår enligt FAS, vilket innebär att de gamla estimaten baserade på IFRS-siffror och jämförelseperiodens data förlorar sin jämförbarhet. Företaget kommenterade att ändringen är helt teknisk: den beror enbart på ändringen av rapporteringsstandard och är inte relaterad till utvecklingen av affärsverksamheten eller den ekonomiska situationen. Ovaro gav i detta skede ingen ny guidning för innevarande år. Enligt vår ståndpunkt är återkallandet av den gamla guidningen naturligt och återspeglar inga förändringar i företagets operationella verksamhet. Vi kommer att uppdatera våra Ovaro-estimat till FAS-format när tidtabellen för First North-övergången och den nya rapporteringsstrukturen preciseras. Företaget uppskattar att övergången kommer att ske i slutet av 2026. Övergången kräver inga åtgärder från aktieägarna. För att övergången ska kunna genomföras krävs ett beslut från bolagsstämman, ett beslut från styrelsen och godkännande från Nasdaq Helsinki Oy.