Ovaro meddelade på fredagen att de påbörjar och säljer sitt affärscenterprojekt i Haapaniemi, Kuopio, till en internationell investerare för en köpeskilling om 15,3 MEUR. Alla kommersiella lokaler i projektet är uthyrda, och Tokmanni är den största ankarhyresgästen. När Ovaro förvärvade fastigheten 2024 uppskattade de att projektet skulle generera intäkter på 1-3 MEUR, och enligt vår bedömning kommer utfallet att landa i den övre delen av intervallet. Kuopio-projektet är enligt vår mening ett bra bevis på att bolagets köp-utveckla-sälj-strategi är lämplig. Vi förväntade oss att projektet skulle fortskrida i år, så nyheten orsakar inga omedelbara revideringar av våra estimat, men den minskar risknivån för den kortsiktiga resultatutvecklingen.

Bra bevis på implementeringen av den nuvarande strategin

Ovaro förvärvade fastighetsutvecklingsobjektet på Teollisuuskatu 1 i början av 2024 för ett skuldfritt pris om 2,7 MEUR. Bredvid objektet skulle då en ny K-Citymarket byggas, vilken nyligen öppnade. Ovaro kommer att börja bygga ett nytt affärscenter på cirka 9 400 kvadratmeter i området, vars alla lokaler har hyrts ut med långa avtal till Tokmanni och tre andra välkända detaljhandelsaktörer. Vår bedömning är att intäktsuppskattningen på 1-3 MEUR vid förvärvstillfället kommer att realiseras närmare den övre delen av intervallet. Enligt vår mening är den framgångsrika utvecklingen och försäljningen av projektet ett bra bevis på Ovaros förmåga att implementera sin köp-utveckla-sälj-strategi i praktiken.

Affären stöder våra estimat för de närmaste åren och frigör kapital

Affären, värd cirka 15,3 MEUR, är villkorad av erhållande av bygglov, vilket förväntas ske under augusti 2026. Byggnationen är planerad att påbörjas omedelbart därefter, och fastigheten bör vara färdigställd till julhandeln 2027. Betalningen av köpeskillingen och intäktsföringen kommer att fördelas över dessa två räkenskapsår i takt med att byggnationen fortskrider. Vi hade redan tidigare inkluderat Kuopio Teollisuuskatu-projektet i våra estimat för de närmaste åren som en investering på cirka 16 MEUR och som en av de viktigaste vinstdrivarna, så affärens slutliga storlek och tidsplan motsvarar i stora drag våra förväntningar. Vi hade tidigare förväntat oss att byggnationen skulle påbörjas under Q2, men nu bedömer vi att den startar under Q3. När byggnationen påbörjas får Ovaro, enligt vår bedömning, i stort sett frigjort det kapital som bundits till projektet för att främja andra utvecklingsprojekt, såsom Jyväskylä Kukkula. Att projektet nu är säkrat och säljs i detta skede minskar de kortsiktiga estimatriskerna. Nästa viktiga steg för bolaget är att tidsplanen för Jyväskylä Kukkulas första kvarter bekräftas.