Översättning: Ursprungligen publicerad på finska den 12/8/2026 kl. 9:20 EEST.

Källa: Inderes

Sitowises omsättning under Q2 var helt i linje med våra prognoser, men den operativa lönsamheten låg något under våra förväntningar. Sitowises orderbok stärktes med cirka 5 % från jämförelseperioden, drivet av Infra-affärsområdet samt byggnadsverksamheten med den växande datacentermarknaden. Företaget har fortfarande inte gett någon guidance för det innevarande året på grund av det utmanande affärsklimatet, och vi bedömer att rapporten i princip har en neutral inverkan på våra prognoser.

Omsättning i linje med förväntningarna

Omsättningen för Sitowises löpande verksamhet ökade med en procent från jämförelseperioden, vilket i praktiken helt motsvarade vår prognos på 43 MEUR. I det stora hela växte Infra något snabbare än våra förväntningar, medan omsättningen inom byggnadsverksamheten och Digitala lösningar minskade, trots att vi hade förväntat oss en någorlunda stabil utveckling gentemot jämförelseperioden. Som förväntat bidrog en stabil efterfrågan, framgångsrik projektförsäljning och tidigare vunna väg- och banprojekt till att stödja utvecklingen inom Infra. Samtidigt förblev marknadsmiljön för Digitala lösningar utmanande och segmentets försäljning minskade något. Årliga återkommande intäkter ökade med 3,9 % under kvartalet. Även inom byggnadsverksamheten fortsatte konjunkturen att vara svag, men tillväxten på datacentermarknaden skapade nya möjligheter för affärsområdet och stödde utvecklingen av orderingången. Sitowises orderbok ökade med cirka 5 % jämfört med föregående år till 145 MEUR (Q2'25: 138 MEUR). Betydande projektbeställningar inom affärsområdet Infra påverkade orderingången positivt, dessutom utvecklades ordersituationen positivt inom byggnadsverksamheten tack vare datacenterprojekt.

Operativt resultat en liten besvikelse, avyttringen av Sverige störde det slutliga resultatet

Det operativa resultatet utvecklades stabilt jämfört med föregående år, men det justerade EBITA-resultatet hamnade något under våra prognoser. Enligt företaget låg lönsamheten inom Infra fortfarande över målsättningen, medan den inom byggnadsverksamheten och Digitala lösningar låg under målsättningen (inom byggnadsverksamheten klart under målsättningen och inom Digitala lösningar under målsättningen). Den rapporterade vinsten per aktie överträffade klart vår förväntning, men skillnaden förklaras i praktiken helt av en nedskrivning i samband med försäljningen av det svenska dotterbolaget, vilket inte påverkar kassaflödet och vars tidpunkt avvek från vårt estimat. Vi hade förväntat oss att en nedskrivning på cirka 18 MEUR skulle belasta resultatet redan under det andra kvartalet, men enligt företaget slutfördes avyttringen först i slutet av juli, vilket innebär att den betydande resultateffekten sannolikt kommer att återspeglas först i Q3-siffrorna.

Osäker marknadssituation gör att guidance får vänta

Sitowise upprepade sitt tidigare meddelande om att de inte ger någon finansiell guidance för innevarande år. Företaget motiverade detta med den fortsatta osäkerheten kring tidpunkten för återhämtningen på den finska byggmarknaden. Marknadsutsikterna förblir därmed grumliga på kort sikt, och enligt företaget fortsätter budgetbegränsningarna inom den offentliga sektorn att hämma investeringstillväxten inom områden som stadsutveckling och programutveckling inom kommunsektorn. Vi anser dock att den cirka 5-procentiga ökningen av orderboken och den stabila efterfrågan inom Infra ger ett visst stöd inför resten av året. Baserat på rapporten ser vi inget omedelbart behov av betydande operationella estimatrevideringar för de närmaste åren.