Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-05-15 05:40 GMT. Ge feedback här.

Witteds affärsöversikt för april var något under våra förväntningar på grund av en minskning av antalet specialister. Bakgrunden var en förändring i en enskild kunds upphandlingsstrategi, och företaget ser ingen bredare trend i detta. Försäljningen har annars gått enligt tidigare kommentarer. Omsättningen växte organiskt med 2 % jämfört med jämförelseperioden, vilket var något under vårt estimat. Minskningen av antalet specialister var ett litet bakslag på kort sikt i företagets goda trend. Det nyligen vunna Yle-avtalet är dock en positiv förändring jämfört med våra tidigare förväntningar, vilket gör att månadens översikt har en neutral inverkan på våra estimat totalt sett. Det är viktigt att notera att det är svårt att dra mer exakta slutsatser om verksamheten baserat på en enskild månad, och istället är det viktigt att följa den längre trenden.

Källa: Inderes och Witted

Omsättningstillväxten fortsatte ungefär som förväntat

Witted meddelade att aprilomsättningen ökade med 6,6 % från jämförelseperioden till 4,7 MEUR (4/25: 4,4 MEUR). Utfallet var något under vårt estimat på 4,8 MEUR. Organiskt växte omsättningen med 1,9 % jämfört med förra året, och antalet arbetsdagar i april var detsamma som under jämförelseperioden. Även om omsättningen var något under vårt estimat, anser vi att företagets positiva trend är intakt. Omsättningen per specialist per arbetsdag var 652 euro (4/25: 683 euro) och i praktiken i linje med våra förväntningar. Siffran minskar på grund av inkluderingen av Software Sauna, och justerat för Sauna har siffran utvecklats positivt i år.

Antalet specialister minskade på grund av en enskild kund

Antalet specialister (FTE) hos Witted uppgick till 358 i slutet av april (4/25: 324). Även om siffran är högre än jämförelseperioden, minskade den från 367 specialister i slutet av mars och var lägre än vårt estimat på 369 specialister. Antalet underleverantörer minskade till 262 personer (268 i mars) och antalet egna anställda till 96 personer (99 i mars). Enligt företaget berodde minskningen av antalet specialister på en enskild kund, där flera avtal avslutades i början av månaden efter att kunden ändrat sin upphandlingsstrategi. Företaget ser ingen bredare trend i kundbeteendet, men det understryker enligt oss den fortsatt svåra marknadssituationen. Därför är våra estimat för de kommande kvartalen också försiktiga, trots företagets goda försäljningsutveckling.

Försäljnings- och marknadskommentarer utan överraskningar

Företaget bedömer att marknadsutsikterna i stort sett förblir oförändrade, men att små revideringar denna gång är i en positiv riktning. Företaget kommenterade att de värsta geopolitiska riskerna har avtagit i kunddiskussionerna och att de spirande positiva tecknen på Finlands ekonomiska utveckling inger förtroende för framtiden. Inga större revideringar sågs i affärsområdena i april jämfört med tidigare. Inom mjukvaruutveckling är utvecklingen stabil, med undantag för den enskilda förlusten som nämndes ovan, och efterfrågan på förändringskonsultation har fortsatt att vara svagare än för andra enheter.

YLE valde nyligen Witted som huvudsaklig expertpartner för helheten Förnyelse- och innovationsprojekt 2026. Det beräknade totala värdet av avtalet, inklusive optioner, är 2,9 MEUR, vilket stöder företagets kortfristiga estimat. Avtalet är avsett att genomföras huvudsakligen under 2026 och inkluderar optioner fram till slutet av 2027. Det nya avtalet neutraliserar i stort sett minskningen av antalet specialister som observerades i april i våra kortfristiga estimat. Vinsten är också strategiskt viktig, eftersom den fokuserar på tillämpningen av generativ AI. Avtalet syntes ännu inte i aprilsiffrorna, men det kommer enligt vår bedömning att inledas snabbt.

Investerings-case fortsätter på rätt spår

Även om minskningen av antalet specialister var en tydlig skönhetsfläck i aprilsiffrorna, anser vi att investerings-caset fortsätter på rätt spår med den goda trenden för organisk omsättning och det tydliga marginallyftet som sågs i Q1-rapporten. Trenden för förändringen i antalet specialister har försvagats något i år, men vi ser fortfarande goda förutsättningar för vinsttillväxt. Företagets verksamhet innefattar fortfarande tydliga risker, men vi ser den nuvarande kursnivån som en fortsatt bra ingångspunkt. Mer detaljerade motiveringar för vår ståndpunkt kan läsas här.