CapMan är ett investeringsbolag. Visionen är att vara en långsiktig ägare och skapa mervärde för aktieägarna på lång sikt. CapMan har främst investeringar i medelstora onoterade bolag, fastigheter och infrastrukturanläggningar runt om den nordiska marknaden. Vidare erbjuder bolaget kapitalförvaltning och inköpsaktiviteter samt analys, rapportering och backoffice-tjänster. CapMan grundades år 1989 och dess huvudkontor ligger i Helsingfors, Finland.
För finansföretagen har år 2025 varit mycket gynnsamt vad gäller verksamhetsmiljön, med en stark utveckling på kapitalmarknaden och en stabiliserad räntenivå. Företagens resultatutveckling har dock varit varierande, och många av de företag vi följer har lidit särskilt av den svaga utvecklingen av alternativa investeringsintäkter (nyförsäljning samt resultatbaserade avgifter). Bankerna har å sin sida spelat en försvarskamp när räntorna har sjunkit. Sammantaget har dock sektorns resultatutveckling varit stark, även om man inte kan tala om några rekordresultat i sektorns skala.
CapMan posted a strong set of Q3 2025 numbers, with profitability coming in above our expectation. Adjusted EBIT was EUR 8.5m, higher than our estimate of EUR 5.6m, supported by EUR 4.8m of positive fair value changes. Fee income increased to EUR 15....
Q3-rapporten var som helhet bra och i linje med våra förväntningar. Nyförsäljningen är fortfarande dyster, men marknaden ser äntligen ljusare ut. Våra estimat förväntar sig fortfarande en betydande vinsttillväxt och detta är underordnat framgång i nyförsäljningen. Om vinsttillväxten realiseras är aktien billig, men utan den är den rättvist värderad. Vi upprepar riktkursen på 2,1 euro och Öka-rekommendationen, och vill se konkreta tecken på en återhämtning i nyförsäljningen.
CapMan’s Q3 fee income of EUR 15.2m grew 19% y/y and was slightly ahead with our estimate of EUR 14.6m. Fee profit of EUR 3.7m grew by 29% y/y and also beat our estimate of EUR 2.4m. Driven by better-than-expected fair value changes (EUR 4.8m vs. NDAe...
CapMan publicerade en något bättre Q3-rapport än väntat i morse. Resultatet var i linje med förväntningarna och de viktiga förvaltningsavgifterna ökade något mer än vi förväntat. Nyförsäljningen är fortfarande dyster, men de första tecknen på återhämtning kan ses på marknaden. Preliminärt ser vi mycket begränsade revideringsbehov i våra estimat med hänvisning till Q3-rapporten.
Vi förväntar oss en god rapport från företaget under ett säsongsmässigt starkt kvartal. Att resa kapital är dock fortfarande dystert, och utsikterna för att resa kapital är den absolut viktigaste frågan i rapporten.
Ahead of CapMan's Q3 2025 results on 6 November, we only make minor revisions to our adjusted EBIT estimates. We cut 2025E-27E adjusted EBIT by 1-3%, although we keep our sales estimates intact for the same period. Our estimate changes mainly reflect...
Vi har i denna artikel granskat kvaliteten på resultaten för noterade kapitalförvaltare. Sammanfattningsvis kan konstateras att kvaliteten på vinsterna varierar betydligt inom sektorn, men att nivån i genomsnitt är ganska god. Nivån har också förbättrats de senaste åren, då andelen återkommande intäkter har ökat. Vi noterar att vi har gjort jämförelsen på koncernnivå och att jämförelsen därför inte beaktar företagens avvikande affärsstrukturer. Vi utelämnade Aktia från granskningen, eftersom nödvändig information om dess kapitalförvaltning inte finns tillgänglig.
Förmögenhetsförvaltarnas vinster minskade kraftigt under början av året. Bakgrunden är dock särskilt utmaningarna på fastighetsmarknaden samt minskningen av resultatbaserade arvoden, och den underliggande operationella utvecklingen har i stort sett varit positiv. Sektorns utsikter är goda och om de geopolitiska riskerna håller sig i bakgrunden, har företagen inom sektorn förutsättningar för en stark vinsttillväxt under andra halvåret.
