Inderes uses cookies to provide a better user experience and a personalised service. By consenting to the use of cookies, we can develop an even better service and will be able to provide content that is interesting to you.
Raute är verksamt inom den industriella sektorn. Bolaget är särskilt specialiserade mot skogsindustrin, där de erbjuder maskiner och utrustning anpassade för produktionsprocessen, med störst fokus mot plywood och laminat. Utöver tillhandahåller bolaget reservdelar, underhåll och modernisering av utrustning. Verksamhet innehas på global nivå med störst närvaro inom Europa, Nordamerika och Asien. Bolagets huvudkontor ligger i Nastola.
Vi upprepar vår riktkurs på 16,00 EUR för Raute och höjer företagets rekommendation till Öka (tidigare Minska). Vi har lagt till en säkerhetsmarginal i våra estimat för nästa år på grund av den minskade orderstocken och de fortfarande mycket osäkra efterfrågeutsikterna, men i den nuvarande situationen är spannet för möjliga utfall på kort sikt mycket brett. Rautes värdering är enligt vår mening förmånlig sett till alla centrala värderingsmått, om efterfrågesituationen återhämtar sig till slut nästa år. Vi ser att Rauts förväntade avkastning, som består av uppsidan i värderingen och utdelningen, är något högre än avkastningskravet
Vi upprepar vår riktkurs på 16,00 EUR för Raute, men sänker vår rekommendation för företaget till minska (tidigare öka) då kursen närmat sig vår riktkurs. Vi bedömer att Rautes orderbok har minskat ytterligare under sommaren, eftersom företaget inte har meddelat några betydande order under Q2 eller i juli, och återhämtningen inom byggsektorn har också försenats ytterligare på grund av makroekonomiska effekter av kriget i Iran. Värderingen av aktien är i sig inte dålig (2026e: EV/EBIT 8x), men på grund av övervägande negativa kortsiktiga estimatrisker intar vi en bevakande position inför företagets Q2-rapport (ons 12.8).
