Raute

Vi upprepar vår riktkurs på 16,00 EUR för Raute, men sänker vår rekommendation för företaget till minska (tidigare öka) då kursen närmat sig vår riktkurs. Vi bedömer att Rautes orderbok har minskat ytterligare under sommaren, eftersom företaget inte har meddelat några betydande order under Q2 eller i juli, och återhämtningen inom byggsektorn har också försenats ytterligare på grund av makroekonomiska effekter av kriget i Iran. Värderingen av aktien är i sig inte dålig (2026e: EV/EBIT 8x), men på grund av övervägande negativa kortsiktiga estimatrisker intar vi en bevakande position inför företagets Q2-rapport (ons 12.8).