Marknadsöversikt
Fiskars är idag ett varumärkeshus uppdelat i två oberoende segment (Fiskars och Vita). Vinsten för Vita har tydligt försämrats under de senaste åren, men vi förväntar oss en förbättring framöver. Aktien prissätter dock enligt vår mening redan en betydligt bättre vinstnivå, och med årets resultat är värderingen (t.ex. P/E 20x) hög. Vi upprepar Sälj-rekommendationen och riktkursen på 11,5 EUR.
Wärtsilä höll ett pre-silent-samtal för Q2 i tisdags, där finansdirektör Arjen Berends gick igenom bolagets och marknadens nyheter. Helhetsbilden förblev i stort sett oförändrad. Orderingången har fortsatt på en bra nivå inom både Energy och Marine, och säljpipelinen är fortsatt stark i båda. Enligt vår bedömning innehöll samtalet inga nyheter som direkt påverkade våra estimat, utan bekräftade den positiva trend som varit känd från tidigare kvartal och strategisamtalet i juni.