NORDEN (investerings-case): Starka tankfartyg och gediget utförande höjer prognosen för fjärde gången
Sammanfattning
- NORDEN har höjt sin prognos för resultatet efter skatt för helåret 2026 till 180–230 miljoner USD, med en mittpunkt på 205 miljoner USD, vilket är en ökning med 40 miljoner USD från tidigare prognos.
- Uppjusteringen tillskrivs fastare marknadsräntor inom tankfartyg och framgångsrik regional positionering, med en förväntad vinsttyngdpunkt mot slutet av året.
- Vid den nya prognosens mittpunkt handlas NORDEN till P/E 8,0x för 2026E, och aktien handlas till ~0,85x P/NAV baserat på ett substansvärde på 466 DKK per aktie.
- NORDEN planerar att publicera sin delårsrapport för Q3 2026 den 29 oktober 2026, och bolaget behåller sin policy att dela ut minst 50 % av det årliga resultatet efter skatt.
Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.
Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på engelska 2026-10-09 13:27 GMT. Ge feedback här.
Efter den fjärde prognoshöjningen för 2026, som meddelades den 6 oktober inför Q3-rapporten, har vi uppdaterat vårt investerings-case. Torrlast- och tankrederiet höjde sin prognos för resultatet efter skatt för helåret 2026 till 180–230 miljoner USD (tidigare 140–190 miljoner USD), vilket lyfter mittpunkten med 40 miljoner USD till 205 miljoner USD. De väntade reavinsterna från fartygsförsäljning från redan undertecknade transaktioner lämnades oförändrade på 79 miljoner USD, vilket gör att hela uppjusteringen är operationell snarare än driven av fartygsförsäljningar.
Ledningen tillskriver uppjusteringen fastare marknadsräntor, särskilt inom tankfartyg, samt framgångsrik regional positionering och gediget utförande inom både torrlast och tankfartyg. Resterande vinst för året förväntas vara tyngdpunktad mot slutet av året, där en stor del av de högre vinsterna realiseras sent på året. Exklusive reavinster från fartygsförsäljning innebär prognosens mittpunkt nu en underliggande vinst på 126 miljoner USD, upp från 45 miljoner USD i den ursprungliga februariprognosen. Sedan uppjusteringen i april, som drevs av reavinster från fartygsförsäljning, har varje efterföljande uppjustering kommit från verksamheten.
Vid den nya prognosens mittpunkt handlas NORDEN till P/E 8,0x för 2026E, jämfört med 7,3x för medianen bland jämförbara bolag inom både torrlast och produkttank. Baserat på det självrapporterade substansvärdet (Net Asset Value) på 466 DKK per aktie vid Q2 handlas aktien till ~0,85x P/NAV. NORDEN behåller sin policy att dela ut minst 50 % av det årliga resultatet efter skatt, inklusive reavinster från fartygsförsäljning, genom utdelningar och aktieåterköp.
NORDEN publicerar sin delårsrapport för Q3 2026 den 29 oktober 2026. Tills dess kan du lära dig mer genom att titta på NORDENs presentation av resultatet för Q2 2026, där ledningen diskuterar utvecklingen under det första halvåret, prognosen och strategiska framsteg.
Länk: NORDEN Q2 2026 event
Ansvarsfriskrivning: HC Andersen Capital erhåller betalning från NORDEN för ett abonnemangsavtal avseende Digital IR / bolagets visibilitet. Rasmus Køjborg och Jacob Frehr, 2026-10-09, 15:25.