Björn Borg

Björn Borgs Q3-rapport var överlag ungefär i linje med våra estimat. Vår bedömning är att företaget fortsätter att visa god omsättningstillväxt, men det sker inte utan kostnad då bruttomarginalerna (valutajust.) har minskat under de senaste tre kvartalen. Vid nuvarande värderingar (2026 P/E: 17x och EV/EBIT: 13x) vill vi se tydligare bevis på att företaget framgångsrikt kan expandera sin kategori för skor och sportkläder samtidigt som det bibehåller solida bruttomarginaler. Som ett resultat upprepar vi vår Minska-rekommendation men höjer vår riktkurs till 57 SEK per aktie (tidigare 55 SEK). 55 SEK), främst på grund av en liten ökning av kortsiktiga vinstestimat.

13:31

Björn Borg publicerade sin Q3-rapport i dag, där omsättningen återigen steg mycket tack vare en stark utveckling inom sportkläder. Vi sammanfattar kvartalet tillsammans med VD Henrik Bunge. Vi diskuterar även varför skoverksamheten inte riktigt fått fart ännu och hur Henrik ser på utvecklingen på den viktiga tyska marknaden.

Björn Borg levererade en omsättning för Q3 som endast var något under våra estimat i absoluta tal. Medan den operationella kostnadsutvecklingen var solid, ledde den marginalt lägre omsättningen också till att Q3:s rörelseresultat hamnade strax under vår förväntning. Sammantaget fortsätter kategorin sportkläder att överträffa förväntningarna, men för att företaget ska uppnå högre tillväxt i linje med sina mål, måste det även lyfta skokategorin, som hittills har underpresterat.

Vi förväntar oss att en stark försäljningstillväxt, tillsammans med positiva valutaeffekter på bruttomarginalerna, kommer att hålla lönsamheten på goda nivåer.

14:55

I denna analytikerintervju går vi igenom analyserna av NIBE, Metacon och Björn Borg efter Q2-rapportperioden. Vi diskuterar marknadsläget, efterfrågan och våra förväntningar på resten av 2025.

Björn Borgs Q2-resultat var blandade. Även om företaget rapporterade starka intäkter, medförde det kostnader och lönsamheten var lägre än våra förväntningar. Företagets vinstmultipel för i år ligger i den övre delen av vårt acceptabla värderingsintervall, med ett P/E-tal på cirka 18x och en EV/EBIT på cirka 14x. Vid nuvarande värderingar vill vi se tydligare bevis på att Björn Borg framgångsrikt kan öka sin omsättning samtidigt som bolaget bibehåller solida bruttomarginaler. Som ett resultat upprepar vi vår Minska-rekommendation och riktkurs på SEK 55 per aktie.

10:47

Björn Borg publicerade idag sin Q2 rapport för 2025, en rapport som visade god omsättningstillväxt.

Björn Borgs Q2-rapport levererade blandade resultat. Även om omsättningen något översteg vår förväntning, var lönsamheten lägre än förväntat, främst på grund av lägre bruttomarginaler. Det är dock värt att notera att Q2 är säsongsmässigt det minsta kvartalet, och står för endast cirka 5 % av helårs-EPS i genomsnitt under de senaste tre åren.