Björn Borg kommer att rapportera sina Q1'25-resultat torsdagen den 15 maj. Vi förväntar oss en solid omsättningstillväxt jämfört med samma period förra året, främst driven av integrationen av kategorin skor, ökad försäljning inom sportkläder och en fortsatt god utveckling inom egen e-handel. Vi estimerar en lägre bruttomarginal på grund av en förändring i försäljningsmixen, samt högre driftskostnader, främst på grund av ökade marknadsföringsaktiviteter.

Marssiffrorna för den svenska klädmarknaden publicerades i morse. Försäljningen ökade med 6,5% från förra året.

We have lowered our estimates in response to expectations of slower economic growth and weaker consumer confidence. Despite these downward revisions the current valuation offers an attractive risk/reward profile, as the share price has fallen by around -17% and the expected return exceeds our required return. Consequently, we raise our recommendation to Accumulate (prev. Reduce) but lower our target price to SEK 55 per share (prev. SEK 62), mainly due to lower estimates.