Endomines Finland

Vi tror att produktionstillväxten kommer att accelerera under andra halvåret, dessutom stiger guldpriset något från Q2-nivåerna i våra estimat.

De nu rapporterade halterna är enligt vår mening blygsamma, vilket understryker vikten av framgångsrik anrikning för projektets ekonomiska marginal.

Ett cirka 50 % högre marknadspris jämfört med jämförelseperioden samt en cirka 10 % produktionsökning under kvartalet stöder omsättningen och vinsten.

Endomines publicerade på torsdagen mycket starka borrresultat från Ukko-fyndigheten i Ukkolanvaara, vilket stärker vår ståndpunkt om områdets potential.

Aktiens pris är enligt vår mening inte motiverat av den nuvarande produktionen eller reserverna, utan prissättningen är starkt beroende av att projektet Southern Gold Line fortskrider enligt planerna.

Guldproduktionen ökade med 9,7 % under det andra kvartalet jämfört med jämförelseperioden, till 4 737 uns.