Inderes uses cookies to provide a better user experience and a personalised service. By consenting to the use of cookies, we can develop an even better service and will be able to provide content that is interesting to you.
Stora Enso är en global skogsindustrikoncern. Inom koncernen återfinns produktion och utveckling av tidnings- och bokpapper, konsumentkartonger, industriförpackningar samt övriga träprodukter. Koncernen har verksamhet på global nivå med störst närvaro inom Europa samt Nordamerika. Bolaget grundades 1998 vid sammanslagningen av Finska Enso och svenska Stora Kopparbergs Bergslags Aktiebolag. Huvudkontoret ligger i Helsingfors.
Vi bedömer att bolagets värderingsnivå i den nuvarande driftmiljön kommer att hamna under nettotillgångarna. Även vår sum-of-the-parts-beräkning som gjordes efter Stora Enos Q3-rapport baseras på detta scenario.
Helhetsbilden av Stora Ensos Q3-rapport var enligt vår mening ungefär så grå som väntat. Det svåra marknadsläget visar högst små tecken på återhämtning, och att på egen hand kämpa upp resultatet är i bästa fall en långsam process. Baserat på resultatet är Stora Ensos aktie enligt vår mening inte särskilt attraktivt prissatt.
Välkommen med i Inderes community!
Skapa ett gratis användarkonto och försäkra dig om att inte missa några börsnyheter av intresse för precis dig!
Inderes användarkonto
Ger dig möjlighet att följa bolag och beställa notifikationer
Tillgång till analytikerkommentarer och rekommendationer
Tillgång till vårt aktiescreeningsverktyg och andra populära verktyg
Stora Enso publicerade sin Q3-rapport på morgonen, vilken operationellt var något bättre än våra estimat och konsensusestimat. Stora Enso ger ingen resultatguidning, och i sina utsikter betonade bolaget fortfarande en i huvudsak svår marknadsmiljö samt de kostnadstryck som den geopolitiska situationen skapar, även om det på förpackningsmaterialmarknaden – åtminstone inom vissa nischer – också har synts positiva tecken gällande såväl volymer som prissättning. Stora Ensos styrelse bekräftade i morse föga överraskande planerna på en uppdelning, som är avsedd att genomföras i slutet av Q1’27. Sammantaget verkar rapporten preliminärt ganska neutral i förhållande till våra och marknadens förväntningar.
Helhetsbilden av marknadssituationen inom skogssektorn är fortfarande besvärlig, vilket gör att bolagets resultatförmåga har varit svag under Q3 trots förbättringen.
Stora Ensos Q2-rapport var enligt vår mening svag. Aktien är billig i förhållande till sum-of-the-parts på längre sikt, och den planerade uppdelningen skulle kunna minska undervärderingen. Därmed upprepar vi vår Öka-rekommendation för Stora Enso, men sänker företagets riktkurs till 10,00 EUR (tidigare 10,50 EUR) för att återspegla de negativa estimatrevideringarna.
