Inderes uses cookies to provide a better user experience and a personalised service. By consenting to the use of cookies, we can develop an even better service and will be able to provide content that is interesting to you.
Telia Company är verksamt inom telekomsektorn. Bolaget levererar ett utbud av tjänster inom röst-, IP- och kapacitetstjänster, huvudsakligen genom helägda internationella carrier-nät. Kunderna återfinns bland privata aktörer samt företagskunder. Störst verksamhet återfinns inom Norden, Baltikum och Europa. Bolaget bildades som en sammanslagning av Telia och Sonera. Huvudkontoret ligger i Solna.
I det stora hela har förtroendet för resultattillväxten och särskilt för kassaflödet förbättrats under de senaste ett par åren, vilket samtidigt har sänkt bolagets risknivå. Det är dock utmanande att upprätthålla vinsttillväxtens lutning under en längre tid, och därmed är värderingsbilden enligt vår ståndpunkt ansträngd.
Telias Q3-resultat överträffade vår förväntning tack vare den breda tillväxten inom serviceomsättningen och god kostnadskontroll. Bolaget höjde sin guidning för innevarande års EBITDA och fria kassaflöde något, vilket återspeglar en starkare operationell dynamik än förväntat.
I rapporten riktar vi särskilt uppmärksamhet mot utvecklingen på vändningsmarknaderna (Norge och Finland), att kassaflödet stabiliseras samt mot det effektiviseringsprogram som bolaget nyligen tillkännagav.
Enligt vår mening är de åtgärder som nu har aviserats i linje med företagets tidigare kommunikation. Telia har tidigare meddelat att man strävar efter att stödja sin marginal genom effektiviseringsåtgärder på ungefär en miljard kronor årligen.
Vi förväntar oss att omsättningen och vinsten har vuxit måttligt. Dessutom förväntar vi oss att guidningen upprepas och vi följer framstegen på vändningsmarknaderna.
