Viafin Service

Viafin Services Q4-resultat i morse överträffade något vår förväntning gällande rörelseresultatet, som vände till tillväxt.

Vi förväntar oss att företagets helår har varit stabilt, även om den svaga efterfrågan inom projektverksamheten tynger koncernens tillväxtsiffror.

Viafin Servicen levererade en överlag god prestation under Q3 i en utmanande marknadsmiljö, och företagets rörelseresultat låg nära jämförelseperioden. Underhållet presterade piggt, vilket väl kompenserade för Projektverksamhetens svaghet. Vi upprepar vår Öka-rekommendation och riktkurs på 21,0 euro.

Viafin Servicen affärsöversikt för Q3 i morse bjöd inte på några större överraskningar. Sammantaget nådde företaget nära vårt estimat för rörelseresultatet och företagets prestation har fortsatt att vara god i en utmanande marknadsmiljö.

Viafin Service släpper sin Q3-rapport på måndag kl. 8. Vi förväntar oss att företagets starka tillväxttakt under början av året nu kommer att vända till en tillfällig nedgång, då jämförelseperioden var stark med god projektförsäljning. När det gäller resultatet förväntar vi oss dock en prestation i nivå med jämförelseperioden, då vi tror att företaget har lyckats effektivisera sin verksamhet inom underhåll.

Viafin Services omsättningstillväxt var stark, men vinstutvecklingen var något svag i förhållande till detta, även om den förbättrades från jämförelseperioden. Guidningen för räkenskapsåret upprepades, men enligt rapporten innehåller slutet av året många osäkerhetsfaktorer som försämrar H2-utsikterna och siffrorna i förhållande till början av året. Efter en första granskning var rapporten en liten besvikelse och kommer sannolikt att leda till små estimatsänkningar.

Viafin Service rapporterar sin Q2-rapport på måndag cirka klockan 8.00. Vi förväntar oss att bolagets tillväxttakt har avtagit från de starka nivåerna under jämförelseperioden, till stor del på grund av osäkerheten i verksamhetsmiljön. Beträffande resultatet väntar vi oss en rejälare ökning med stöd av en liten volymökning inom Underhåll och effektiviseringsåtgärder. Viafinins guidning verkar något försiktig, men vi tror att bolaget kommer att upprepa sin guidning eftersom vissa kundsegmentens svaga utsikter fortfarande skapar osäkerhet kring estimeringen av efterfrågemiljön. Därför är kommentarer om verksamhetsmiljön och kundernas investeringsvilja viktiga intressepunkter i rapporten.