H&M

Vi bedömer att H&M:s omsättningstillväxt var fortsatt svag under Q2, drivet av svag marknadsdata, vilket återspeglar ett lägre konsumentförtroende och kallt väder i april.

6:27

H&M släppte sin Q1-rapport i slutet av förra veckan, som inte bjöd på några överraskningar. Vilka utmaningar har H&M?

Enligt vår bedömning innehöll H&M:s Q1-rapport inga större överraskningar. Den övergripande bilden är oförändrad; företaget fortsätter sin kamp med att driva försäljningstillväxt, medan marginalförbättringen främst stöds av interna initiativ och externa faktorer snarare än av omsättningstillväxt. Enligt vår bedömning är värderingsnivåerna fortsatt höga, och med tanke på den pågående oro för intäkterna anser vi att risk/reward-förhållandet är fortsatt oattraktivt. Som ett resultat upprepar vi vår Sälj-rekommendation och vår riktkurs på 155 SEK per aktie.