Honkarakenne

Vi förväntar oss att företaget rapporterar en förlust i linje med vinstvarningen som utfärdades i december. Fokus i rapporten ligger särskilt på utvecklingen av orderboken samt utsikterna för 2026.

Vi förväntade oss inte ett VD-byte, men vi förhåller oss neutrala i väntan på att en efterträdare utses.

Vi tror att företaget kommer att uppnå en mer betydande vinsttillväxt under 2027-2028.

Att leveranser av export med högre marginal flyttas till nästa år, samt företagets effektiviseringsåtgärder, stöder vårt estimat om en resultatvändning nästa år.

Vinstvarningens inverkan på vår ståndpunkt är begränsad, eftersom innevarande år är ett mellanår. Att leveranser flyttas till nästa år stöder en förbättring av marginalen.

Honkarakennes senaste framgångar inom export kommer på kort och medellång sikt att överskuggas av hemmamarknaden.

Vi anser att sparåtgärderna är nödvändiga för att förbättra marginalen i det nuvarande marknadsläget.

Nyheten om avsiktsförklaringen är positiv med tanke på den potentiella storleken på Ukrainas återuppbyggnadsmarknad.

Samarbetet är en strategiskt intressant öppning mot ett helt nytt marknadssegment, som stöder företagets målsättning att öka exporten.

Honkarakenne meddelade på fredagen att företaget har undertecknat ett strategiskt samarbetsavtal i Uzbekistan. Med sin storlek stöder avtalet på 15 MEUR väl våra estimat om exportdriven tillväxt under de kommande åren.