Siili Solutions

Marknadsläget har fortsatt att vara utmanande och omvandlingen till en renodlad leverantör av data- och AI-lösningar pågår fortfarande. Vi estimerar att företaget kommer att behöva effektivisera ytterligare under innevarande år och våra estimat ligger i den nedre delen av guidningen. Trots flera utmaningar prissätter marknaden detta redan tydligt enligt vår ståndpunkt och aktiens risk/reward är försiktigt attraktiv.

Omsättningen minskade mer än vi förväntade, men vinsten var i linje med våra förväntningar under Q4, med stöd av sparåtgärder. Företagets guidning var bred, vilket är förståeligt med tanke på marknadssituationen.

Vårt fokus ligger särskilt på guidningen för 2026, utdelningsförslaget samt kommentarer om hur efterfrågan utvecklats under början av året.

Siili sänkte förra veckan sin justerade EBITA-guidning för 2025, vilket dock endast var en liten besvikelse, eftersom den främsta orsaken till sänkningen var teknisk. Företaget behöll dock sin omsättningsguidning oförändrad, vilket är särskilt positivt. Det är viktigt att omsättningsminskningen kan vändas, vilket gör att effektiviseringsåtgärderna får bättre effekt.

Vi anser att guidningssänkningen har en ganska liten betydelse i förhållande till våra estimat.